发行价27美元，收盘价66美元，IPO首日收盘于122.54美元，涨幅353.85%，市值达39.58亿美元。
这是14年前一只中概股赴美上市的情形，”这是一个奇观“，今天不少业界人士慨叹。2005年8月5日，百度在美国纳斯达克上市，不只首日涨幅创过后美国股市5年以来新高，其市值也创下中国公司在美上市最辉煌的记载。按当日收盘价计算，百度开创人兼CEO李彦宏身价超越9亿美元，迅速进入中国中原百富榜前10名。
这一年李彦宏37岁，成为最受追捧的互联网新星之一。并在尔后很常年间里，他率领的百度也被认定为中国互联网巨头和标杆。
过后人们还不可预感，当百度走到上市的第十一年后，因“魏则西事情”引发了史无前例的口碑危机，且公司的商业形式、价值观、未来开展，均不时遭到质疑与应战。2019年，百度遭逢了上市后的初次盈余。
今天，百度上市十周围年，这家互联网巨头的市值虽然曾经到达377亿美元，但却无余阿里、腾讯的十分之一。51岁的李彦宏，还能率领这家曾为中国互联网市值第一的企业再次崛起，绝地逢生吗?
盛会下的隐患
2年10月，百度上市的第十年，李彦宏受邀参与央视节目《开讲啦》。在这场演讲中，他谈到早年留学美国，应聘传授助理时由于回答不专业，被对方征询“你在中国有电脑吗”，这一事情让他倍感屈辱，也激起了他关于未来的幻想。
彼时，47岁的李彦宏雄姿飒爽，他将这段回想与美国时代广场循环播放的“祝贺百度上市十年”做对比，并强调，不用惧怕曲折、被拒绝，“你会坚持下去，不跟风、不坚定不时到成功为止”。
直到过后，他仍是温文尔雅的百度掌门人、待人亲切的RobinLi。这场演讲完结后，有网友在知乎上将李彦宏与俞敏洪、马云等企业家相比，以为兼具北大毕业生和海归身份的李彦宏少了些苦情、多了些冷静，“一举一动确实让人很舒适”。
李彦宏的精英笼统曾经继续了十余年。
借鉴立百度以来，李彦宏在在校生期间的优秀效果、在美国华尔街时研发的“超链剖析技术”、以及归国后的守业教训，一直为人津津有味。不只如此，百度外部的诸多高管，也经常以专一、痴迷技术等精英笼统备受关注。
例如“痴人俞军”。俞军是化工专业出身，却对搜查引擎极度着迷，因入行无门，遂在新浪论坛中以“搜查引擎9238”为网名，洋洋洒洒写下诸多见地剖析，由此被百度产品市场总监王湛看到，并约请其添加百度。
入职后的俞军，更是钟情于上班，其“终年睡办公室沙发”的笼统也广为传达。很快，俞军做出的效果遭到了认可，成为公认的搜查畛域高手。此时，俞军提出了一个意义深远的想法：假设将领有独特兴味的人汇集起来，相互交换，可以奉献更多网页上没有的信息——“百度贴吧”因此降生。
这曾是百度最受关注的一款产品，而俞军也一度被视为中国最牛的产品经理之一，与腾讯的“微信之父”张小龙齐名。
上市后的第一个十年，这家公司教训了由新星走向巨头的一切风景。但人们在日后回忆时会发现，百度尔后所遇危机的种种隐患，正隐藏在这辉煌之下。
其一是百度的根基。2001年，当互联网行业泡沫扑面而来，从事企业搜查的百度面临着渺小的运营困境，李彦宏毅然选择率领百度向团体搜查转型，并推出“竞价排名”。
有媒体报道称，过后泛滥董事和高管纷繁推戴“竞价排名”，面对这一情形，儒雅的李彦宏稀有地暴怒，将手机朝桌子上摔去，示意如不实施，宁愿“把公司封锁了拉倒”。最终，在他力主之下，百度的竞价排名面市，援救了公司过后的运营现状。
另一个细节则出现于2010年。彼时，谷歌宣布分开中国，百度营收随之大增，当年利润更是同比增长137%至35亿元，正是如日中天。
这一年冬天，李彦宏与Facebook开创人扎克伯格在美国旧金山会面，讨论建设百度与Facebook的合资公司。过后扎克伯格强调了“信息流”的关键性，但是，这并未惹起李彦宏的注重。
走下神坛
关于李彦宏来说，从“0差评精英”到人心所向，只要一年。
疑问迸发于2016年5月。彼时，魏则西事情迸发，漫山遍野的指摘涌向百度，也同时引出了多年前李彦宏在推出“竞价排名”时定下的“搜查引擎三定律”：第一是相关性、第二是人气品质，第三条则是“自信念定律”，意为“谁对自己的网站更有信念，情愿付更多钱，谁就排在前面”。
理想上，更早以前，“竞价排名”的隐患也曾小范围迸发过。2008年，在三鹿奶粉事情中，有**公司倡导三鹿奶粉破费300万元购置百度服务，以控制负面信息，该倡导被曝光后，有数指摘指向了百度的“竞价排名”。
但是，先后两次言论危机，并未促使李彦宏敞开“竞价排名”。一切针对言论危机的措施，都只处置了眼前疑问：8年前，百度的处置方法是调整开售形式、开革相关担任人员;2016年，李彦宏选用了撤下一切军警系统医疗广告，将商业推行信息占比控制在30%以内，并增强对“商业推行”字样的标注强度。
虽然李彦宏在魏则西事情中撰写的地下信抵赖，对利润的朝思暮想使公司“与用户渐行渐远”，但是，在起初接受《财经》采访时，李彦宏依然示意，关于用户来说，搜查结果是不是商业推行不关键，关键的是这个结果有没有满足他的需求，“出于这种理念，咱们不时没有把推行结果和人造搜查结果辨别得那么分明”。
很难判别，李彦宏之所以执着于竞价排名，终究是理念上对这一形式的适度认可，还是利益上的心甘情愿。
实践上常年以来，在百度外部，代表开售和商业化的力气与代表用户、产品的力气半斤八两。在21世纪的第一个十年，百度先后降生了贴吧、百科、空间、以及电商“有啊”、通信工具“百度HI”等产品;但是自2009年起，由于“产品派”俞军、边江等高管相继离任，力气逐渐偏差于“开售派”，利润营收曾经成为公司的**思念。在这样的理念下，从上至下，百度一直追捧竞价排名的要素显而易见。
开售导向曾为百度带来了财务上的高光时辰。2011年3月，百度交出了一份完美的年度财报，彼时公司市值到达460亿美元，超越腾讯，成为过后市值最高的中国互联网企业。
或容许以想象，假设时代格式不变，仰仗竞价排名与微弱的开售力，或许在相当长的一段期间中，百度将维持这种辉煌。只是随着移动互联网时代的到来，市场格式再次被重塑。
李彦宏虽未疏忽这一趋向，但正如他在2010年时并未注重扎克伯格提到的“信息流”的关键性一样，他过于执着于搜查，使他不可对新时代构成准确认知。内行业从PC端转向移动端的关键时辰，百度提出鼎力开展以搜查为**的“手机百度”，宿愿垄断手机的“流量入口”。
对趋向的判别错误以及产品力的缺失，使百度在进入移动互联网时代后，再未能推出明星产品，投资的91无线、PPS视频等产品，也均无果。
直到魏则西事情迸发，百度在产品、形式、价值观等多方疑问被爆出。一夜之间，百度笼统尽塌，而李彦宏完美精英的标签也难再维持，自此之后，他的一举一动，都夹杂着非议。
新轮回
自百度创立以来，由于高管变化频繁，业内一直传达着“铁打的百度，流水的高管”这一说法。
李彦宏曾在节目中泄漏，由于CTO刘建国离任、CFO王湛生异常身亡，2008年是他最艰巨的一年。
不过，那时的李彦宏或许还未预感到，尔后，百度创立时的“七剑客”，除李彦宏和近期回归的崔姗姗外，其他均陆续离任。曾对百度影响颇大的高管如俞军、李明远、向海龙、陆奇等人，也尽数分开。
一批高管的轮换，往往也象征着公司格调的转变。
在2016年的言论危机中，许多人思念刘建国和俞军在任时的百度，某种水平上，那代表了百度的产品力时代。俞军不只为百度带来了贴吧，也留下了驰名的“PM12条”，其中颇受赞叹的几条包含：选择不做什么，往往比选择做什么更关键;用户是很难被教育的，要迎合用户，而不是扭转用户;任何没用的物品，对用户都是一种损伤。
刘建国和俞军先后于2008年、2009年分开百度，无人泄漏详细要素，在俞军走后，有人甚至评论说，李彦宏“损失了一半的百度”。
尔后，随着百度将资源偏差于开售，市场和开售体系的员工升职更快，向海龙逐渐浮出水面。添加百度后的第三年，向海龙胜任百度北京分公司总经理，三个月后升职为百度公司开售副总裁，尔后数年，其再升任百度初级副总裁，并担任百度搜查公司CEO。
百度前初级副总裁向海龙 图源网络
在魏则西事情之后，李彦宏反思说，曾经很久没有给用户带来真正翻新的产品，百度“须要翻新，这样大家对百度的无余，对百度的容忍水平就会高很多”。
这句话寓意着一个“新百度”的到来。2017年终，前微软环球口头副总裁陆奇添加百度，不久即宣布“百度将All inAI”，开局束手无策的革新。使人遗憾的是，大约一年，随着陆奇对百度的革新进入“深水区”，由于触及多方利益，状况逐渐胶着，在陆奇加盟百度满6个季度时，他突然宣布了离任。
陆奇加盟后，向海龙曾由间接向李彦宏汇报，改为向陆奇汇报，陆、向二人的百度二号人物之争，也被视为百度的“旧搜查”与“新AI”之争。
陆奇的分开，并非象征着百度对AI策略的决计出现剧变。在时代变迁中，搜查终究不可继续承当营收增长的重担，在2019年第一季度，百度**(BaiduCore，即搜查服务与买卖服务的组合)的的运营利润同比降低81%，净盈余3.27亿元，这是自百度上市以来，初次出现盈余。在宣布这一财务数据的同时，李彦宏在外部信中宣布，向海龙辞职，搜查公司转型为移动生态事业群组，由原百度公司副总裁，百度APP&信息流业务体系总担任人沈抖接任担任。
简直没有任何报道提过，多年以来，百度高管的频繁离任，与李彦宏自己的性情、行事有何相关，但当初看来，这其中或有不可撇清的相关。有媒体报道显示，在最近一次性高管集中离任后，百度正在寻觅各个岗位的继任者。
身为掌门人的李彦宏再次回到原点。虽然在言论危机和业绩压力下，这位51岁的开创人曾经不复当年完美的精英笼统，但他仍要率领百度继续走下去，为百度关上在AI和信息流方向上的打破口，致力捍卫着百度气息奄奄的“巨头”笼统。
在往年7月3日的百度AI开发者大会上，当李彦宏被异常泼水后，他自始自终地坚持了温文尔雅的笼统，在进度了一阵后，他向台下的观众解释道，“AI行进的路线上会有各种各样想象不到的事情出现，但咱们前行的决计不会扭转。”