美联储在 9 月开启降息窗口已基本成为定局，但市场对于降息幅度仍有较大分歧。
在 8 月 8 日之前，投资者普遍预计美联储将在 9 月 17 日至 18 日的议息会议上将利率下调 25 个基点至 5.00%-5.25%。但由于上周五公布的就业数据大幅低于预期，市场预期发生逆转，50 个基点的降息幅度成为主流。
截至美国东部时间 8 月 8 日 05:50，芝商所的 FedWatch 数据显示，9 月降息 50 个基点的概率为 70.5%，比一周前（8 月 1 日）增加了 48.5 个百分点；降息 25 个基点的可能性为 29.5%。
机构对降息幅度预测的不同，反映了他们对美国经济前景的差异看法。押注降息 50 个基点的分析师认为，美联储将更加重视动荡的全球金融市场以及外界对美国经济衰退的担忧。而坚持 25 个基点常规降息幅度的分析师则强调，美国经济衰退的信号仍不清晰，在这种情况下，美联储大幅降息的理由不足。
以下是界面新闻摘录的部分机构观点：
降息 50 个基点
摩根大通：几乎可以肯定，经济衰退预期将导致美联储迅速放松政策。摩根大通经济学家在周三给客户的备忘录中表示，美国或全球经济衰退的实现几乎可以肯定导致美联储迅速放松政策，预计美联储将在 9 月和 11 月分别降息 50 个基点。由于美国劳动力需求的削弱超出预期并出现了裁员的早期迹象，摩根大通还略微提高了衰退预期，将美国经济在今年年底前陷入衰退的概率从上个月的 25% 提高至 35%。
高盛：美国劳动力市场状况的疲弱程度超出预期。高盛在 8 月 5 日的报告中预测，美联储将在 9 月、11 月和 12 月分别降息 25 个基点，但如果 8 月就业数据表现不佳，9 月可能需要降息 50 个基点。高盛认为，美国劳动力市场状况的疲弱程度超出预期，7 月报告中提到的就业增长放缓可能高估了基本趋势的下滑。如果 8 月就业报告同样表现疲软，并证实就业增长放缓，美联储在 9 月会议上可能会采取更激进的降息措施，即降息 50 个基点。
荷兰国际集团（ING）：联邦基金利率将在明年夏天回到 3% 左右。ING 在全球股市遭遇“黑色星期一”之际表示，倾向于美联储将在 9 月降息 50 个基点，后续将以 25 个基点的幅度继续降息，联邦基金利率将在明年夏天回到 3% 左右的中性水平。
降息 25 个基点
近期产出指标暗示美国经济正在放缓，但并未崩溃。最新发布的 7 月 ISM 服务业指数超出市场预期，重回 51.4 的扩张区间，扭转了此前 4 年来的最大萎缩颓势。这削弱了经济衰退的说法，支撑美联储没有必要采取紧急行动的观点。
虽然周一股市大跌，但是如果将时间线拉长至今年，会发现美股整体上仍然是上涨的。除非出现紧急的系统性风险，美联储没有必要采取紧急降息这样过于激进的措施。美联储确实可以稍微等待，观察更多数据指标之后，然后再在 9 月中旬的会议上做出最终决定。
尽管美联储在 9 月降息 50 个基点的可能性有所增加，汇丰中国仍认为将下调 25 个基点的观点。汇丰还预计美联储将在 11 月和 12 月会议上各降息 25 个基点，全年降息 75 个基点。
汇丰指出，通胀放缓为美联储提供了喘息机会，但决定何时放松货币政策并非易事。降息过快可能导致通胀反弹，而降息过慢则可能给经济增长带来更大压力。
目前数据不足以判断美国一定会进入经济衰退。未来几周，将密切关注就业数据、劳动力市场状况、经济活动和通胀的最新报告。
东方金诚高级副总监白雪表示，美联储可能在 9 月开始降息，全年降息两次，每次降息 25 个基点，共计 50 个基点。
白雪认为，9 月一次性降息 50 个基点的可能性不大。因为降息 50 个基点属于超常规降息，通常发生在经济衰退或金融市场流动性危机时。仅凭 7 月非农就业数据无法支持美联储做出这一重大决定。
虽然美国就业市场正在降温，但整体降温节奏正常，绝对水平依然稳健。超常规大幅降息可能会被市场解读为经济硬着陆的悲观信号，并存在引发通胀再次上行的风险。美联储没有理由和必要大幅降息。
标普全球预计美联储将在 9 月降息 25 个基点，全年累计降息 50 个基点，明年再降 100 个基点。标普认为，就业市场降温和通胀好转，足以让美联储开始放松货币政策。美联储将稳步、间隔性地进行降息操作，帮助美国经济软着陆。标普认为劳动力市场放缓是正常现象，而非经济即将陷入衰退的迹象。